Sunday, January 23, 2022

Zaobao 早报: 价值全凭个人喜好 NFT是投资风口还是“疯”口?2022-01-23

价值全凭个人喜好 NFT是投资风口还是“疯”口?
https://www.zaobao.com.sg/finance/singapore/story20220123-1235738


最近艺人周杰伦的潮牌Phantaci推出NFT限量小熊,第一天发行创下1000万美元(约1348万新元)的纪录。饶舌歌手Eminem以46万2000美元买下The Bored Ape Yacht Club的一幅猩猩画作NFT。

网上也出现更多“投资NFT”“NFT投资策略”等的内容。NFT是什么?它是投资产品吗?

去年随着加密货币进一步受到关注,数码领域的另一样新兴产品也频频出现在新闻报道中——非同质化代币(Non-Fungible Token,简称NFT)。

NFT是什么?是投资产品吗?

华侨银行财富管理新加坡部总经理陈秀丽说,NFT是使用区块链技术验证的独特资产所有权的代币。NFT不可伪造,是独一无二的,不能相互替换。

这些代币可以用来代表独一无二的东西,如数码艺术收藏品、数码音乐、虚拟房地产、游戏资产、代币化奢侈品等等。

相较之下,普通货币和加密货币都是“同质化”(fungible),一张10元纸币和另一张10元纸币价值等同,可以互换。一个比特币和另一个比特币也可以互换。

以数码画作为例,创作者通过软件画了一幅数码画作后,作品可以被复制,如何区分原作和复制品?通过NFT平台在区块链(多数NFT是创建在以太坊区块链)上为原版创建NFT,该NFT所链接的数码画作才是正版。

去年初一幅名为《每日:首5000日》的数码拼贴画在佳士得(Christie's)的纽约拍卖会上,以6930万美元(9345万新元)的天价成交,之后NFT被炒得相当火热。许多NFT买家猜测,应该可以用远高于最初购买时的价格出售NFT。

投资NFT须知
■NFT是不是投资产品?

陈秀丽说,NFT的价值取决于是否有人愿意支付相同或更高的价格买下来。对NFT买家来说,须注意这个资产并不会产生收入,收益的唯一来源是潜在的资本增值。然而,由于这类市场可能非常小众,流动性很低,买家可能无法出售资产,“因此,很难将NFT视为可投资的资产”。

新加坡管理大学李光前商学院金融学副教授胡剑锋说,NFT的价值取决于投资者的看法,而不是基于基本面现金流,因此它和传统资产不同。由于人们的看法转变很快,难以预料,因此NFT的风险非常高。

Providend高级财务规划师黄立峰说:“我们一直以来投资于供应和用途有限的资产,例如艺术品、手表、贵金属和限量版玩具。”

这些资产不会产生现金流,价值是由短期或长期的需求供应所决定。

谈到市场上的NFT热潮,黄立峰说,这是一个全新的领域,不少人正在探索,尤其当不少报道说有人从中赚钱。此外,人们都想成为“淘金热潮”的先行者。

■如何买卖或投资NFT?

市面上已有不少NFT交易平台,如OpenSea、Larva Labs、Rarible、NBA Top Shot Marketplace等。

由于NFT使用加密货币交易,首先你须有加密货币钱包,并存入一些加密货币。

购买NFT时,除了要支付本身的价格,还有额外费用,例如所谓的矿工费(Gas Fee),这是支付给矿工的手续费,当你在区块链上进行转账时,矿工要把交易打包并放上区块链,才能使交易完成。这个费用会根据网络多繁忙而涨跌。

同样,出售NFT时也会有一笔费用,在不同平台,费用各异。

如果把NFT当成一项投资,计算回报率时要把交易费用算在内。

■NFT受监管吗?

目前NFT不受新加坡金融管理局监管,因为它并不属于证券投资,更像是市场上销售的数码产品。

■NFT有什么风险?

黄立峰说,投资NFT和加密货币拥有类似风险,都处于发展初期,价格波动大。投资者要研究并具备相当的知识,才能制定投资策略,不然可能会血本无归。此外,NFT也有被网络盗贼偷窃的潜在风险。

陈秀丽说,传统的估值方式不适用于NFT,因此很难确定它的价格。

此外,她指出,NFT的一大风险是代币本身和代币所代表资产之间的区别,如果发行NFT的公司倒闭,不能寄存数码艺术品、交易卡等数码资产,买家手里的代币链接可能不复存在。

她说:“目前数码资产的投机性很高,因此限制在这个领域的曝险,确保投资多元化才是谨慎做法。”

黄立峰认为,对NFT的真正需求来自那些想通过购买独特资产来炫耀财富的人。

他说:“(NFT的)价格动态本身是一种炒作,因为大多数散户投资者追逐趋势。如果炒作持续下去,人们会相信NFT的价格会更高,就会形成‘自我实现’的现象。”

和加密货币一样,NFT也具备环境风险,创建NFT以及验证交易须用到大量能源,相对于今年来全球投资界注重环境、社会和治理(ESG)的趋势,这类投资似乎是反其道而行。

星展银行理财规划及投资与保险董事总经理兼主管黄韵霓说,最近对NFT的兴趣浓厚导致一些NFT价值激增,但要注意,投资没有捷径或免费午餐。

她提醒说,拥有全面的财务规划是实现可持续财务健康的最可靠方法。谨慎的做法是关注核心投资组合,使用合适的工具和产品,如股票和债券,以及交易所交易基金和单位信托。这种多元化的方法会让你睡得安心,避免把所有鸡蛋放在一个篮子里。

■可以购买NFT吗?

购买NFT其实和在游戏中购买道具有点相似,都是虚拟物品。

但是NFT的不同之处是具备了独特代码,可证明虚拟物品的所有权。

如果你想要支持艺术家,或想拿一笔钱来支持某项活动(有些NFT的销售所得会用于慈善),花一笔小钱无伤大雅。但如果你指望靠它赚取一笔回报,那就应该考虑上述专家的意见。

■投资NFT概念股?

目前市面上也涌现不少NFT概念股。去年初走红的模因股票(meme stock)游戏驿站(GameStop)最近新设非同质化代币部门,股价隔夜于盘后交易中猛涨将近四分之一。

付款公司eBay近期也进军NFT市场,平台上可以买卖NFT。

本地挂牌公司Vividthree此前宣布,将认购本地软件开发商GammaR多达408万元的可转换贷款票据,在NFT电竞领域深入布局。其他涉足NFT领域的上市公司还有VGO企业(Hatten Land)和飞凡有限公司(UnUsUaL)。

新加坡国立大学客座教授、新加坡金融管理局学院原院长白士泮提醒投资者,在投资这类公司时应留意它们投资的NFT,是否有改善原有经济运作,实现更大价值,例如利用数据资源提升商业洞察力、提升消费者的体验与便利,以及增加实质资产的流动性等。

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