价值全凭个人喜好 NFT是投资风口还是“疯”口？
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最近艺人周杰伦的潮牌Phantaci推出NFT限量小熊，第一天发行创下1000万美元（约1348万新元）的纪录。饶舌歌手Eminem以46万2000美元买下The Bored Ape Yacht Club的一幅猩猩画作NFT。
网上也出现更多“投资NFT”“NFT投资策略”等的内容。NFT是什么？它是投资产品吗？
去年随着加密货币进一步受到关注，数码领域的另一样新兴产品也频频出现在新闻报道中——非同质化代币（Non-Fungible Token，简称NFT）。
NFT是什么？是投资产品吗？
华侨银行财富管理新加坡部总经理陈秀丽说，NFT是使用区块链技术验证的独特资产所有权的代币。NFT不可伪造，是独一无二的，不能相互替换。
这些代币可以用来代表独一无二的东西，如数码艺术收藏品、数码音乐、虚拟房地产、游戏资产、代币化奢侈品等等。
相较之下，普通货币和加密货币都是“同质化”（fungible），一张10元纸币和另一张10元纸币价值等同，可以互换。一个比特币和另一个比特币也可以互换。
以数码画作为例，创作者通过软件画了一幅数码画作后，作品可以被复制，如何区分原作和复制品？通过NFT平台在区块链（多数NFT是创建在以太坊区块链）上为原版创建NFT，该NFT所链接的数码画作才是正版。
去年初一幅名为《每日：首5000日》的数码拼贴画在佳士得（Christie's）的纽约拍卖会上，以6930万美元（9345万新元）的天价成交，之后NFT被炒得相当火热。许多NFT买家猜测，应该可以用远高于最初购买时的价格出售NFT。
投资NFT须知
■NFT是不是投资产品？
陈秀丽说，NFT的价值取决于是否有人愿意支付相同或更高的价格买下来。对NFT买家来说，须注意这个资产并不会产生收入，收益的唯一来源是潜在的资本增值。然而，由于这类市场可能非常小众，流动性很低，买家可能无法出售资产，“因此，很难将NFT视为可投资的资产”。
新加坡管理大学李光前商学院金融学副教授胡剑锋说，NFT的价值取决于投资者的看法，而不是基于基本面现金流，因此它和传统资产不同。由于人们的看法转变很快，难以预料，因此NFT的风险非常高。
Providend高级财务规划师黄立峰说：“我们一直以来投资于供应和用途有限的资产，例如艺术品、手表、贵金属和限量版玩具。”
这些资产不会产生现金流，价值是由短期或长期的需求供应所决定。
谈到市场上的NFT热潮，黄立峰说，这是一个全新的领域，不少人正在探索，尤其当不少报道说有人从中赚钱。此外，人们都想成为“淘金热潮”的先行者。
■如何买卖或投资NFT？
市面上已有不少NFT交易平台，如OpenSea、Larva Labs、Rarible、NBA Top Shot Marketplace等。
由于NFT使用加密货币交易，首先你须有加密货币钱包，并存入一些加密货币。
购买NFT时，除了要支付本身的价格，还有额外费用，例如所谓的矿工费（Gas Fee），这是支付给矿工的手续费，当你在区块链上进行转账时，矿工要把交易打包并放上区块链，才能使交易完成。这个费用会根据网络多繁忙而涨跌。
同样，出售NFT时也会有一笔费用，在不同平台，费用各异。
如果把NFT当成一项投资，计算回报率时要把交易费用算在内。
■NFT受监管吗？
目前NFT不受新加坡金融管理局监管，因为它并不属于证券投资，更像是市场上销售的数码产品。
■NFT有什么风险？
黄立峰说，投资NFT和加密货币拥有类似风险，都处于发展初期，价格波动大。投资者要研究并具备相当的知识，才能制定投资策略，不然可能会血本无归。此外，NFT也有被网络盗贼偷窃的潜在风险。
陈秀丽说，传统的估值方式不适用于NFT，因此很难确定它的价格。
此外，她指出，NFT的一大风险是代币本身和代币所代表资产之间的区别，如果发行NFT的公司倒闭，不能寄存数码艺术品、交易卡等数码资产，买家手里的代币链接可能不复存在。
她说：“目前数码资产的投机性很高，因此限制在这个领域的曝险，确保投资多元化才是谨慎做法。”
黄立峰认为，对NFT的真正需求来自那些想通过购买独特资产来炫耀财富的人。
他说：“（NFT的）价格动态本身是一种炒作，因为大多数散户投资者追逐趋势。如果炒作持续下去，人们会相信NFT的价格会更高，就会形成‘自我实现’的现象。”
和加密货币一样，NFT也具备环境风险，创建NFT以及验证交易须用到大量能源，相对于今年来全球投资界注重环境、社会和治理（ESG）的趋势，这类投资似乎是反其道而行。
星展银行理财规划及投资与保险董事总经理兼主管黄韵霓说，最近对NFT的兴趣浓厚导致一些NFT价值激增，但要注意，投资没有捷径或免费午餐。
她提醒说，拥有全面的财务规划是实现可持续财务健康的最可靠方法。谨慎的做法是关注核心投资组合，使用合适的工具和产品，如股票和债券，以及交易所交易基金和单位信托。这种多元化的方法会让你睡得安心，避免把所有鸡蛋放在一个篮子里。
■可以购买NFT吗？
购买NFT其实和在游戏中购买道具有点相似，都是虚拟物品。
但是NFT的不同之处是具备了独特代码，可证明虚拟物品的所有权。
如果你想要支持艺术家，或想拿一笔钱来支持某项活动（有些NFT的销售所得会用于慈善），花一笔小钱无伤大雅。但如果你指望靠它赚取一笔回报，那就应该考虑上述专家的意见。
■投资NFT概念股？
目前市面上也涌现不少NFT概念股。去年初走红的模因股票（meme stock）游戏驿站（GameStop）最近新设非同质化代币部门，股价隔夜于盘后交易中猛涨将近四分之一。
付款公司eBay近期也进军NFT市场，平台上可以买卖NFT。
本地挂牌公司Vividthree此前宣布，将认购本地软件开发商GammaR多达408万元的可转换贷款票据，在NFT电竞领域深入布局。其他涉足NFT领域的上市公司还有VGO企业（Hatten Land）和飞凡有限公司（UnUsUaL）。
新加坡国立大学客座教授、新加坡金融管理局学院原院长白士泮提醒投资者，在投资这类公司时应留意它们投资的NFT，是否有改善原有经济运作，实现更大价值，例如利用数据资源提升商业洞察力、提升消费者的体验与便利，以及增加实质资产的流动性等。
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