Sunday, March 9, 2025

理财锦囊：模因币易炒作风险高 若坠陷阱恐血本无归


理财锦囊：模因币易炒作风险高  若坠陷阱恐血本无归
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理财锦囊：模因币易炒作风险高 若坠陷阱恐血本无归

发布/2025-03-09

今年1月17日，美国总统自己发行的特朗普币（$TRUMP）发布，价格在一天内暴涨逾300%，让模因币再次成为市场话题。近年，模因币吸引不少投资者关注。与其他加密货币相比，模因币起源于网络笑话或社交媒体热潮，价格波动更剧烈，却因低门槛和高回报的潜力，让许多人跃跃欲试。本期《理财锦囊》探讨模因币发展历程、运作原理，以及背后隐藏的巨大风险。
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近年，加密货币热潮持续不退，一些新加坡投资者，尤其是年轻一代，开始加入这股投资浪潮。不过，受访专家提醒，赌博心理和从众效应驱动着这类投资，暴富或“返贫”都在一瞬间。

根据本地持牌交易所Independent Reserve年度调查，47％的Z世代（出生于1997年到2012年）投资者已入场加密货币，而在千禧一代（出生于1981年到1996年）中，这一比率更达到53％。

除了常见的比特币（Bitcoin）外和以太坊（Ethereum），近年来另一种加密货币吸引投资者目光，那就是模因币（Memecoin）。调查显示，本地三成受访投资者了解模因币的代表狗狗币（Dogecoin），仅次比特币和以太坊。

模因（Meme）最初指的是一种在网络上快速传播的文化现象，可以是一个有趣的图片、短视频，甚至是一句口号或笑话。模因通常依靠社交媒体的病毒式传播，让大量用户在短时间内关注和参与。

币圈人士、御见未来传媒创始人苏琬为告诉《联合早报》，模因币是一种基于互联网文化的货币。“它们的形象通常围绕着流行元素，例如一些小猫小狗的照片，价值主要依赖于社区共识和市场情绪，而不是实际应用场景。”

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三种主流加密货币：

必特币 Bitcoin 

稳定币 Stablecoin 

模因币 Memecoin 

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狗狗币2013年发行 获名人助推迅速走红

最早的模因币是2013年发行的狗狗币，最初是为讽刺加密货币市场过度投机，以一张柴犬表情包作为标志。但这玩笑却因社群的广泛传播和名人助推，迅速走红。

苏琬为说，大部分模因币在区块链上发行，运作方式通过智能合约实现。“每个项目都会设定自己的规则，包括供应量、分配方式等。如果要提高模因币的价值，项目方通常会通过市场推广，吸引更多人参与交易。”

苏琬为指出，社媒营销对模因币的项目方是关键。他们通常会与关键意见领袖（KOL）合作，制造“人有我无”的错失恐慌（FOMO）情绪，来吸引更多投资者。

社媒驱动的波动性，也使这个市场更加投机化。名人的一句评论或是一条贴文，就可能让价格大起大落。

譬如，2020年12月，特斯拉首席执行官马斯克发布了一条贴文：“一个字：狗狗币”，使狗狗币价格在数小时内飙升20％。隔年5月，他在综艺节目《周六夜现场》（SNL）上戏谑地称狗狗币为“一场骗局”，价格就迅速下挫。

另一例子是今年1月17日发行的特朗普币（$TRUMP）。美国总统特朗普在社媒称，这是“唯一官方模因币”，使它的价格一天内暴涨逾300％。不过，截至3月5日，特朗普币已从75.35美元高点，跌至13美元左右。

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赌博心理和从众效应 驱动模因币投资

新加坡国立大学金融系高级讲师何涅资（Emir Hrnjic）受访时说，赌博心理和从众效应是模因币投资中强大的心理驱动力。“虽然这些因素在传统投资中或许存在，但在模因币市场中，被放大到了极致。”

模因币没有实物价值，也为投资者带来巨大风险。

苏琬为说，一些项目方会为它创造价值，如用于游戏内支付，实现在现实世界消费场景。“不是所有项目都会这样做，投资者要警惕一些短期炒作项目。如果创始团队缺乏长期规划，或者只是为了圈钱，会给投资者带来巨大损失。”

本周，内政部兼社会及家庭发展部政务部长孙雪玲在国会拨款委员会辩论内政部开支预算时，提及去年涉及诈骗总损失金额中，加密货币骗案占四分之一。模因币的唱高散货（Pump-and-Dump）骗局往往使投资者遭受巨大损失。

唱高散货，指的是操盘团队通过集体炒作、社交媒体宣传或发虚假消息，人为地推高模因币价格吸引散户追涨入场。之后，操盘者迅速抛售，让跟风投资的散户血本无归。

勿掉入“唱高散货”圈套

孙雪玲说：“我们给公众的建议是，远离加密货币。被‘烧’到的风险很高，而若成为骗局受害者，拿回一分钱的机会都很渺茫。”

根据加密货币平台Merkle Science报告，全球去年因各类骗局造成的加密货币损失超过5亿美元（约6亿7000万新元）。近44％的案例，涉及“唱高散货”的操纵。

有不法团伙曾盗取法国足球明星姆巴佩（Kylian Mbappé）的社媒户头，并发布虚假模因币。短短数小时，币值升至4亿6000万美元，随后团伙迅速撤资，投资者损失惨重。

加密安全专家惠特克（Robert Whitaker）说：“这些骗局是高度协调的市场操纵。黑客不再只是窃取钱包或交易所资产，而是劫持明星与行业领袖的影响力，实时操控市场。”

模因币不受美证券法监管 金管局：不适合散户

美国证券交易委员会（SEC）近期明确指出，模因币不受证券法规监管，购买者和持有者也不受证券法保护。

委员会说，模因币价值由市场需求和投机驱动，而非特定管理团队的努力，与收藏品（collectible）类似。此外，由于它的交易不涉及对企业的投资，也不符合证券定义中投资合同的标准。

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我国政府对散户投资加密货币的态度一直保持审慎。新加坡金融管理局多次劝谕公众，加密货币具高度风险和投机性，不适合普通公众投资。

孙雪玲在国会辩论时说，许多运营于海外的在线交易所和钱包服务提供商未受监管，也不受本地法律的约束。

她说，有些人之所以被加密货币吸引，是因为可快速获利。“他们觉得只要做好研究、了解风险，就不会亏钱或被骗。 但即使是经验丰富的投资者，也曾因暴跌而损失惨重，甚至成为诈骗的受害者。”

价格变动，如过山车般剧烈，监管框架又难以覆盖，模因币的未来如何？

被名人用作筹资工具

御见未来传媒创始人苏琬为认为，模因币不会消失，因为“一些名人利用它作为筹资或政治宣传的工具”。

她认为，如果项目能够找到更多的实际应用场景，比如支付、品牌合作等，影响力会持续增长。

新加坡国立大学金融系高级讲师何涅资指出，虽然很难找到支持长期投资模因币的理由，但短期内它的价格走势存在一定的模式。“那些精明且反应迅速的投资者，或能从中获利”。

数码资产金融服务集团HashKey Group首席分析师丁肇飞引述市场数据说，公众对模因币这类资产的兴趣在冷却。“模因币本身缺乏技术创新和应用场景。特朗普币这类‘名人币’的崩盘和频发骗局，加上宏观市场下行压力，导致资金从这一高度敏感的领域撤出。”

他说，许多投资者对暴富的幻想是模因币短期吸引力的核心。除非找出实际应用，模因币最终可能沦为市场情绪的短暂产物。

苏琬为提醒，部分投资者以赌博心理购买模因币，一开始已亏钱，之后希望通过加大投入翻本，这非常危险。“投资加密货币，包括模因币时，最重要的是只购买自己能承受损失的金额。不要借钱投资，也不要因为过去的亏损而盲目加码。”

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