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2026-02-13
近年来流行的投资群组，也是许多人栽跟斗的地方。不少投资平台本身设有交流空间，供用户分享经验、解答疑问，这增加互动性，却也为不法之徒提供接触潜在受害者的入口。
无论投资环境如何变化，投资骗局从不缺席。行情火热时，它们迎合的是错失恐惧症（FOMO）；市场低迷时，则转而放大人们对收益的贪念与焦虑。被反复利用的，其实始终是人性的弱点——贪、惧与无知。
当然也不可简单地把受害者归咎为“贪心”或“不谨慎”。最近一则新闻报道，一名拥有超过20年投资经验的女子，在投资前还曾再三核实全套资料，最终仍坠入投资骗局，被卷走40万元。可见，掉进陷阱的，未必是新手，任何人都有可能中招。
随着时代演变，我们过去用来辨别真假投资的经验，未必仍然管用。我们常被提醒，如果某项投资的回报好得离谱，那大概就不是真的，久而久之，只要回报率看起来“正常”，便会放下戒心。不法之徒也洞悉这种心理，因此近年来的投资骗局，不是都承诺夸张的收益。
做足功课，也不代表万无一失。谨慎的投资者上网自行做功课时，可能看到募资机构或投资产品在网上有很多讨论，看起来很正当。然而，网站可以造假，别以为设计精致、内容齐全就是可信的。如今制作一个网站并不难，人工智能甚至可以快速生成多个版本，网站上的评论和评价，同样可以批量制出成百上千条。
更须要警惕的，是那些主动找上门的信息。很多时候，只因为我们曾搜索过相关关键词，算法便不断推送相似内容，不要误以为这是“巧合”或“天意”，它不过是在放大你的兴趣，让你在回音室里反复听见同一种声音。
近年来流行的投资群组，也是许多人栽跟斗的地方。问题并不只出在那些来历不明的群组，也发生在“正规”管道之中。不少投资平台本身设有交流空间，供用户分享经验、解答疑问，这增加互动性，却也为不法之徒提供接触潜在受害者的入口。正如文章开头提到的新闻个案，受害者正是在合法投资平台的交流区被拉入私人群组，随后按照对方指示，从苹果应用商店下载一款投资应用，一步步走进骗局。
这至少说明两点。第一，即便是正当投资平台设立的交流空间，也无法保证所有信息真实可靠。用户固然要提高警觉，平台也不能置身事外，在内容监管上应负有更大责任。第二，从正规应用商店下载的应用，不必然百分百安全。
警惕不当销售
除了赤裸裸的投资骗局，投资者还要警惕不当销售。
与骗局不同，不当销售卖的是真实的产品，但在推介过程中，销售人员可能夸大回报、淡化风险，最终让投资者买入不适合，甚至根本不需要的投资产品。这类情况尤其容易发生在年长者身上。有时候，只要不经意透露自己刚过55岁生日，钱包就可能立刻成为目标。
金融业争议调解中心（FIDReC）数据显示，2024年7月至2025年6月的一年内，共接获4355起索偿案，比上年激增50%，创下20年来新高，跟销售手法不当有关的占24%，好些涉及投资连结保险（ILP）。
ILP本身是一种结构复杂的金融工具，复杂到有些投资平台干脆选择不代理。大多数消费者并不真正理解ILP的运作机制，通常在“投资”与“保障”双重包装下被说服入场。FIDReC去年接获211起相关投诉，而上年仅为55起，几乎增加三倍，投诉内容包括误导性陈述、夸大收益预期、信息披露不足等问题。
新加坡金融管理局已计划进一步加强对ILP的监管，并在去年7月展开公众咨询，预计今年初完成提案。不过，在监管完善之前，或许得先限制保险业者在购物中心或超市外拦截路人的做法。
人人都渴望高回报，尤其是在储蓄债券和国库券的收益率已不再吸引人的时候。问题在于，很多人似乎忘了一个基本原则：回报与风险是配套的，他们既不愿承担亏损风险，但又不愿接受较低的回报，这种心态恰恰容易被销售员，甚至骗徒利用，成为操控的突破口。
如果市面上真的存在既回报合理、风险又低、还值得信赖的投资计划，是否就能减少一些被骗或被误导的事故？公积金咨询团10年前提出的长期投资退休计划（Lifetime Retirement Investment Scheme，LRIS）最近再度浮上台面。总理兼财政部长黄循财星期四（2月12日）在发表新财政年预算案声明时透露，政府将挑选两三个可靠的供应商，以廉宜收费为公积金会员提供更多简化的投资选择，并在必要时为计划提供启动支持。
然而，即便有政府或相关机构“加持”，也不意味着投资者可以完全放下戒心。再“傻瓜式”的计划，也无法替代基本的投资认知——高回报必然伴随高风险，这条投资法则永远不变。
作者是《联合早报》高级评论员
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